Menangani untuk mengatur pasar keuangan dan produk dan mengekang perdagangan frekuensi tinggi

aturan yang komprehensif untuk mengatur pasar keuangan disepakati secara informal oleh negosiator untuk Parlemen dan Dewan Menteri pada 14 Januari. Aturan-aturan ini dirancang untuk menutup celah dalam undang-undang yang ada, memastikan bahwa pasar keuangan lebih aman serta lebih efisien, investor lebih terlindungi, perdagangan komoditas spekulatif dikekang dan perdagangan frekuensi tinggi diatur.

Aturan baru akan berlaku untuk perusahaan investasi, operator pasar, dan layanan yang menyediakan informasi transparansi pasca-perdagangan di UE. Mereka ditetapkan dalam dua bagian legislasi, sebuah peraturan yang langsung berlaku antara lain dengan transparansi dan akses ke tempat-tempat perdagangan dan arahan yang mengatur otorisasi dan organisasi tempat perdagangan dan perlindungan investor.

struktur pasar

Semua sistem yang memungkinkan pelaku pasar untuk membeli dan menjual instrumen keuangan harus beroperasi sebagai Pasar Teregulasi (RM) seperti bursa saham, Fasilitas Perdagangan Multilateral (MTF) - seperti NYSE EURONEXT atau Fasilitas Perdagangan Terorganisir (OTF) yang dirancang untuk memastikan bahwa semua perdagangan tempat ditangkap oleh Market in Financial Instruments Directive (MiFID). Perdagangan OTF akan dibatasi untuk non-ekuitas, seperti bunga obligasi, produk keuangan terstruktur, tunjangan emisi, atau turunannya. Kewajiban perdagangan akan memastikan bahwa perusahaan investasi melakukan perdagangan mereka di saham pada tempat-tempat perdagangan terorganisir seperti RMS atau MTFs. Transaksi derivatif dikenai kewajiban ini harus disimpulkan dari RMS, MTFs, atau OTFs.

Perlindungan investor

Berdasarkan aturan baru, tugas perusahaan yang menyediakan layanan investasi untuk bertindak dalam kepentingan terbaik klien juga akan mencakup merancang produk investasi untuk kelompok tertentu klien sesuai dengan kebutuhan mereka, menarik "beracun" produk dari perdagangan dan memastikan bahwa informasi pemasaran apapun jelas diidentifikasi seperti itu dan tidak menyesatkan. Klien juga harus diberitahu apakah saran yang ditawarkan independen atau tidak dan tentang risiko yang terkait dengan produk investasi yang diusulkan dan strategi.

Komoditas

iklan

Negosiator parlemen memastikan bahwa untuk pertama kalinya, pihak berwenang yang berkompeten akan diberdayakan untuk membatasi ukuran posisi bersih yang mungkin dimiliki seseorang dalam turunan komoditas, mengingat potensi dampaknya terhadap harga pangan dan energi. Di bawah aturan baru, posisi dalam derivatif komoditas (diperdagangkan di tempat perdagangan dan over the counter), akan dibatasi, untuk mendukung harga yang teratur dan mencegah posisi distorsi pasar dan penyalahgunaan pasar. Otoritas Pasar dan Sekuritas Eropa harus menentukan metodologi untuk menghitung batas-batas ini, yang akan diterapkan oleh otoritas yang kompeten. Batasan posisi tidak akan berlaku untuk posisi yang dapat diukur secara obyektif karena mengurangi risiko yang terkait langsung dengan aktivitas komersial.

Perdagangan algoritmik frekuensi tinggi

Parlemen juga memperkenalkan, untuk pertama kalinya di tingkat Uni Eropa, aturan pada perdagangan algoritmik dalam instrumen keuangan. Seperti yang didefinisikan oleh aturan-aturan ini, perdagangan tersebut dilakukan di mana algoritma komputer secara otomatis menentukan parameter individu pesanan, seperti apakah untuk memulai urutan, waktu, harga atau kuantitas. Setiap perusahaan investasi terlibat di dalamnya harus memiliki sistem yang efektif dan kontrol di tempat, seperti "sirkuit pemutus" yang menghentikan proses perdagangan jika volatilitas harga terlalu tinggi. Untuk meminimalkan risiko sistemik, algoritma yang digunakan harus diuji pada tempat dan disahkan oleh regulator. Bahkan; catatan dari semua perintah ditempatkan dan pembatalan pesanan harus disimpan dan dibuat tersedia untuk pihak yang berwenang atas permintaan.

Rezim negara ketiga

negara-negara ketiga yang aturan yang setara dengan aturan Uni Eropa baru akan dapat manfaat dari "paspor Uni Eropa" saat memberikan pelayanan kepada profesional.

Bagikan artikel ini: