Laporan menguraikan bagaimana ECB bisa menggunakan #HelicopterMoney secara hukum dan mandiri

Dalam laporan terbarunya, kampanye 'QE for People' menyatakan bahwa Bank Sentral Eropa dapat secara legal dan mandiri mendistribusikan uang secara langsung kepada semua warga sebagai cara untuk dengan cepat mengatasi kurangnya permintaan dalam perekonomian.

Kampanye QE for People baru saja merilis file makalah kebijakan baru berhak Dividen Moneter Warga - Meningkatkan Toolkit ECB, yang bertujuan untuk menunjukkan bahwa ECB dapat dan harus dapat mendistribusikan uang yang baru dibuat secara langsung kepada warga jika alat biasa tidak berfungsi.

Kontribusi utama dari laporan ini adalah untuk menunjukkan mengapa dividen warga oleh ECB dapat dibenarkan atas dasar hukum sebagai instrumen kebijakan moneter.

"Sederhananya, dividen warga negara jelas berada dalam mandat ECB selama itu dirancang dan dilaksanakan oleh inisiatif ECB sendiri untuk tujuan tunggal stabilitas harga, dan tidak melibatkan otoritas fiskal nasional atau UE," penulis bersama Eric Kata Lonergan.

Laporan tersebut menunjukkan berbagai keuntungan utama dari proposal tersebut, termasuk fakta bahwa itu akan jauh lebih berisiko daripada QE dan suku bunga negatif, dan efek ekonominya akan lebih merata di seluruh negara anggota zona euro.

Laporan tersebut baru-baru ini didistribusikan kepada semua anggota Parlemen Eropa yang duduk di Komite Urusan Ekonomi dan Moneter. “Ini adalah bacaan yang sangat berguna yang saya harap dapat membantu kita untuk merenungkan topik ini,” kata anggota parlemen Spanyol Jonas Fernandez (S&D).

Presiden ECB Mario Draghi berulang kali mengatakan Dewan Pengurus ECB belum membahas gagasan tersebut. "Bank Sentral Eropa tidak pernah membahas mengeluarkan apa yang disebut uang helikopter sebagai bagian dari upayanya untuk meningkatkan ekonomi zona euro. Kami belum benar-benar memikirkan atau membicarakannya ... Ini konsep yang sangat menarik ... tapi kami berlindung tidak mempelajarinya, "kata Draghi.

iklan

"ECB berbohong atau tidak siap," kata koordinator kampanye dan penulis Stan Jourdan. “Ada begitu banyak diskusi tentang uang helikopter sejak Draghi sendiri mengatakan idenya 'sangat menarik'. Sangat mengecewakan bahwa ECB belum dapat memberikan opini yang terinformasi tentang potensi kelangsungan ekonominya. Bagaimanapun, jika bank sentral seharusnya menjadi ahli dalam kebijakan moneter, mereka tidak perlu takut untuk mengambil bagian dalam percakapan. "

Laporan tersebut dapat diunduh di sini.

Poin-poin penting di koran

• ECB tidak memiliki rencana darurat jika zona euro jatuh ke dalam resesi lagi. Stimulus fiskal dan reformasi struktural, meskipun diinginkan, tidak dapat ditindaklanjuti secara tepat waktu jika kondisi ekonomi memburuk dengan cepat.

• Suku bunga negatif dan pelonggaran kuantitatif tidak efektif dalam meningkatkan permintaan agregat dan menciptakan efek samping yang berbahaya. ECB membutuhkan alat baru untuk mencegah kemungkinan spiral deflasi.

• ECB malah bisa menggunakan kemampuannya untuk menciptakan uang untuk membiayai pembayaran satu kali untuk semua warga negara - "dividen moneter warga negara (CMD)". Ini secara teknis dimungkinkan di bawah kerangka kerja skema TLTRO ECB.

• Dividen warga memiliki lebih banyak potensi untuk meningkatkan permintaan agregat. Ini efektif secara ekonomi dan kurang berisiko dibandingkan QE atau suku bunga negatif. Stimulus yang setara dengan setidaknya 3% dari PDB zona euro akan diperlukan.

• Kebijakan dividen warga negara jelas berada dalam kewenangan mandat stabilitas harga ECB dan - jika diterapkan dengan benar - tidak membahayakan independensi bank sentral.

Bagikan artikel ini: