Rusia hampir gagal bayar utang, menyisihkan rubel untuk pemegang obligasi

Pada hari Senin Amerika Serikat menghentikan Rusia dari membayar pemegang utang negaranya lebih dari $600 juta dari cadangan bekunya di Bank AS. Moskow terpaksa memilih antara gagal bayar dan menguras cadangan dolarnya. 

Rusia belum gagal membayar utang luar negerinya sejak mengingkari pembayaran yang jatuh tempo setelah Revolusi Bolshevik 1917. Namun, obligasinya telah digabungkan kembali sebagai masalah dalam krisis diplomatik.

Menurut Kremlin, itu akan terus membayar utangnya.

Rusia memiliki semua sumber daya yang diperlukan untuk membayar utangnya... Dmitry Peskov, juru bicara Kremlin, mengatakan bahwa Rusia memiliki semua sumber daya yang diperlukan untuk membayar utangnya jika blokade ini berlanjut.

iklan

Moskow berhasil melakukan pembayaran kupon mata uang asing pada sekitar 15 obligasi internasionalnya, dengan nilai nominal sekitar $40 miliar. Transaksi ini dihentikan oleh Amerika Serikat. 

Meskipun sanksi telah membekukan hampir setengah dari $640 miliar mata uang asing dan cadangan emas Rusia, Rusia masih memperoleh miliaran dari ekspor minyak mentah dan gasnya. 

Kementerian keuangan Rusia mengumumkan Rabu bahwa mereka akan membayar rubel untuk pemegang Eurobonds dalam dolar denominasi dolar yang jatuh tempo pada 2022 dan 2042. Ini karena bank asing menolak untuk membayar $649 Juta kepada pemegang utang negara.

Menurut kementerian keuangan, bank asing yang tidak disebutkan namanya menolak permintaan Rusia untuk membayar kupon obligasi pada dua obligasi. Itu juga menolak pembayaran Eurobond yang jatuh tempo pada 2022.

Kemampuan Rusia sekarang dalam fokus untuk memenuhi kewajiban utangnya setelah sanksi besar-besaran yang dijatuhkan sebagai tanggapan atas "operasi militer khusus" di Ukraina telah membekukan hampir setengah dari cadangannya, dan membatasi akses ke jaringan pembayaran global.

Dalam menanggapi "kejahatan perang besar" yang disebut Presiden Joe Biden, Amerika Serikat menargetkan elit dan bank Rusia dengan sanksi babak baru pada hari Rabu. 

Menurut sebuah sumber, JP Morgan dihentikan dari pemrosesan pembayaran obligasi negara Rusia sebagai bank koresponden oleh Departemen Keuangan AS. Kedua pembayaran itu jatuh tempo pada hari Senin. 

JP Morgan (JPM.N) menolak berkomentar.

Rusia dapat mengizinkan pemegang asing Eurobond 2022 atau 2042 untuk mengubah pembayaran rubel mereka menjadi mata uang asing begitu mereka memiliki akses ke akun valas mereka, menurut kementerian keuangan.

Kementerian mengatakan bahwa sampai saat itu, pembayaran setara dalam rubel Eurobond kepada pemegang obligasi dari negara-negara yang tidak bersahabat akan disimpan di Penyimpanan Penyelesaian Nasional Rusia dalam jenis rekening khusus 'C'.

Obligasi ini diterbitkan pada tahun 2012. Obligasi ini dibayar dalam Dolar AS. Ini tidak seperti obligasi lain yang dijual kemudian.

Rusia memiliki masa tenggang 30 hari untuk membayar dolar. Namun, jika uang tunai tidak muncul di rekening pemegang obligasi dalam jangka waktu ini, itu akan dianggap default. Lembaga pemeringkat global menyatakan bahwa Rusia diizinkan untuk default.

Moskow menerapkan kontrol modal yang ketat untuk melindungi mata uangnya setelah perang. Ini, bersama dengan sanksi keuangan, membuat investor asing tidak mungkin untuk tidak memulangkan pembayaran apa pun.

Pada hari Rabu, peringatan default menyala terang sekali lagi.

Menurut IHS Markit, swap default kredit satu tahun di muka (metode untuk mengasuransikan eksposur utang negara Rusia) melonjak menjadi 69 dari 60 poin.

Obligasi dolar Rusia yang lebih tua tidak diperdagangkan dan dikutip jauh di bawah 20c dalam dolar. Sekuritas berdenominasi Euro ditawarkan pada 15c. ,

Rusia menganggap ini sebagai skenario default.

Peskov menyatakan bahwa meskipun skenario default secara teoritis dapat dibuat, ini akan menjadi buatan. "Tidak ada alasan untuk menciptakan situasi default."

Sejak sanksi dan tindakan balasan dari Moskow, pemegang obligasi terus memantau pembayaran obligasi.

Dengan Rusia masih memiliki peringkat tingkat investasi dari lembaga pemeringkat utama baru-baru ini pada Februari, default Rusia tidak akan mungkin terjadi. 

Rusia sudah dikeluarkan dari pasar pinjaman internasional karena sanksi oleh Barat. Namun, default akan mencegah Rusia mendapatkan akses ke pasar tersebut sampai semua kreditur telah dibayar penuh dan semua kasus hukum yang timbul dari default diselesaikan.

Jika negara atau perusahaan yang biasanya berdagang dengan Rusia memiliki aturan sendiri yang melarang transaksi dengan entitas yang gagal bayar, ini bisa menimbulkan masalah.

Investor juga dapat memenuhi syarat untuk mengaktifkan polis asuransi default utang Rusia, yang dikenal sebagai credit default Swaps (CDS), yang digunakan untuk menutupi default utang Rusia. JP Morgan memperkirakan ada sekitar $6 miliar CDS beredar yang perlu dibayarkan.

Rusia membayar kupon pada hari Kamis untuk empat obligasi rubel OFZ Treasury. Obligasi ini pernah sangat populer di kalangan investor asing karena imbal hasil yang tinggi. Namun, mereka tidak lagi memenuhi syarat untuk pembayaran karena sanksi Rusia.

Laporan dari Reuters; Pelaporan tambahan oleh Jorgelina do Rosario di London dan Karin Strohecker; Diedit oleh Hugh Lawson dan Alexander Smith