#ECB mengatakan memiliki lebih banyak daya tembak untuk melawan krisis

Sementara ECB menyepakati berbagai langkah-langkah stimulus pekan lalu, pasar telah mempertanyakan apakah ada alat kuat yang tersisa jika krisis coronavirus semakin dalam dan bank dipanggil sekali lagi.

Kekhawatiran ini diperkuat oleh kepala bank sentral Austria Robert Holzmann, yang menyarankan dalam sebuah wawancara bahwa kebijakan moneter berada pada batasnya dan ECB tidak dapat memenuhi ekspektasi pasar.

Tampaknya mengambil kembali komentar-komentar itu setelah bantahan publik oleh ECB, Holzmann, anggota Dewan Pengatur penetapan suku bunga, menerbitkan pernyataan singkat untuk mengatakan bahwa kebijakan moneter "sama sekali tidak" mencapai batasnya.

Dalam sebuah pernyataan pada hari Rabu, ECB mengatakan "siap untuk menyesuaikan semua langkah-langkahnya, jika perlu, jika ini diperlukan untuk menjaga kondisi likuiditas dalam sistem perbankan dan untuk memastikan kelancaran transmisi kebijakan moneter di semua yurisdiksi".

Memperkuat pesan ini, Wakil Presiden ECB Luis de Guindos mengatakan bank sentral bisa berbuat lebih banyak tetapi ini adalah krisis kesehatan bukan krisis keuangan dan pemerintah perlu mengambil alih.

Komentar Holzmann hanya menambah sakit kepala komunikasi ECB. Pekan lalu mereka berjuang untuk mengambil kembali komentar dari ketua ECB Christine Lagarde bahwa bank tidak ada di sana untuk menurunkan spread obligasi di zona euro, sebuah pernyataan yang mendorong hasil Italia naik tajam, membuat pembuat kebijakan dan pejabat pemerintah jengkel.

De Guindos mengatakan Mekanisme Stabilitas Eropa memiliki kapasitas 410 miliar euro tetapi alat fiskal zona euro yang umum, yang telah lama dianjurkan oleh ECB, akan sangat membantu juga.

iklan

"Penting untuk memiliki tanggapan yang sama, tanggapan pan-Eropa ... instrumen fiskal tunggal untuk zona euro akan menjadi penting," kata de Guindos kepada radio Spanyol RNE.

Masalah ECB adalah bahwa biaya pinjaman dari anggota terlemahnya melonjak dalam beberapa hari terakhir, bahkan ketika bank mengatakan bersedia melakukan intervensi karena itu mengganggu transmisi kebijakan.

Imbal hasil Italia 271-tahun adalah 10 basis poin di atas rekan-rekan Jerman mereka DE10IT170 = RR sementara spread obligasi Spanyol adalah 400 basis poin. Yunani, bukan bagian dari program pembelian aset ECB, bernasib lebih buruk dengan penyebaran melebar ke hampir XNUMX basis poin.