#ECB memiliki ruang untuk kemudahan tetapi harus mempertimbangkan risiko stabilitas - Lagarde

Lagarde menambahkan bahwa tinjauan yang lebih luas tentang bagaimana kebijakan moneter dilakukan dijamin.

Dengan pertumbuhan yang melambat dan inflasi terus-menerus menurunkan target ECB, bank memiliki semua kecuali menjanjikan stimulus baru ketika para pembuat kebijakan bertemu di 12 September, salah satu langkah terakhir yang dapat dilakukan oleh kepala ECB Mario Draghi sebelum mengundurkan diri pada 31 Oktober.

"ECB memiliki kit alat luas yang siap digunakan dan harus siap bertindak," kata Lagarde dalam jawaban tertulis kepada komite Parlemen Eropa tentang urusan ekonomi.

"Meskipun saya tidak percaya bahwa ECB telah mencapai batas bawah efektif pada tingkat kebijakan, jelas bahwa tingkat rendah memiliki implikasi untuk sektor perbankan dan stabilitas keuangan secara lebih umum," tambahnya.

Sementara penunjukan Lagarde sebagai presiden ECB dari November masih harus dikonfirmasi, proses ini sebagian besar merupakan formalitas karena para pemimpin zona euro, yang melakukan panggilan terakhir, disatukan dalam dukungan mereka atas pencalonannya.

ECB diperkirakan akan memangkas suku bunga lebih dalam ke wilayah negatif pada bulan September, memulai kembali pembelian aset dan memberikan kompensasi kepada bank untuk efek samping dari tarif negatif.

Tetapi para ekonom mengatakan bahwa ini adalah langkah-langkah yang relatif sederhana yang akan menjaga kondisi pembiayaan yang mudah daripada memberikan ekonomi dorongan baru.

iklan

Melemah ekspektasi, kepala bank sentral Belanda Klaas Knot, elang terkemuka dari Dewan Pemerintahan 25, mengatakan ia terbuka untuk penurunan suku bunga tetapi melihat kembalinya pembelian aset sebagai hal yang prematur.

"Jika risiko deflasi kembali pada agenda maka saya pikir program pembelian aset adalah instrumen yang tepat untuk diaktifkan, tetapi tidak perlu untuk itu dalam membaca prospek inflasi sekarang," kata Knot kepada Bloomberg pada hari Kamis.

Lagarde, yang tidak diharapkan untuk secara signifikan mengubah arah kebijakan yang ditetapkan oleh Draghi, juga mencatat batasan kebijakan moneter, terutama ketika bank sentral telah menggunakan banyak alat yang tidak konvensional.

"ECB dihadapkan dengan semakin banyak tantangan struktural dan juga harus mengelola harapan tentang apa yang bisa dan tidak bisa dilakukan untuk mempertahankan kepercayaan pada kebijakan," katanya.

"Meskipun kebijakan moneter adalah alat yang efektif untuk menstabilkan siklus ekonomi, kebijakan moneter tidak dapat mengangkat potensi pertumbuhan jangka panjang negara," tambahnya.

Namun, ia menambahkan bahwa sikap kebijakan yang sangat akomodatif saat ini akan diperlukan untuk "beberapa waktu".

Lagarde menambahkan bahwa ECB akan memiliki tinjauan strategi yang lebih luas mengingat bagaimana kebijakan moneter telah berubah sejak krisis keuangan global 2008.

"Seperti beberapa waktu telah berlalu sejak tinjauan strategi terakhir di 2003, akan sangat berharga untuk mengumpulkan pelajaran dari krisis keuangan sehubungan dengan perubahan dalam lingkungan ekonomi makro dan proses inflasi," katanya.

Peringatan tentang risiko keluarnya Inggris dari Uni Eropa, ia juga mencatat bahwa Brexit yang tidak bersepakat dapat menyebabkan volatilitas pasar keuangan yang substansial dan peningkatan risiko premia.