Rusia siapkan IPO perbankan terbesar sejak 2013

Otkritie Bank, pemberi pinjaman terbesar kelima Rusia berdasarkan modal, dapat menjual saham kepada investor tahun depan dalam apa yang akan menjadi penawaran Rusia terbesar oleh bank Rusia selama sekitar delapan tahun - sejak TCS Group pada 2013, menulis Louis Auge.

Otkritie telah dimiliki oleh Bank of Russia sejak 2017 dan mungkin go public musim semi berikutnya, dengan a rencana awal untuk menjual saham 15-20%. Apakah investor akan membeli ke pemberi pinjaman yang diawasi oleh salah satu perusahaan dunia? gubernur bank sentral terbaik?

Otkritie adalah yang pertama dan terbesar dari sejumlah bank yang diambil alih oleh regulator pada 2017-2018 sebagai bagian dari kampanye untuk menendang apa yang disebut Gubernur Bank Rusia Elvira Nabiullina sebagai pemilik bank yang tidak bermoral yang mengambil risiko tinggi termasuk membiayai proyek-proyek hewan peliharaan tanpa dana yang cukup. bantal modal. Bank Rusia menjamin semua kewajiban Otkritie dan merekapitalisasinya untuk mendukung banyak bagian bisnis yang sehat, sambil mengamankan aset bermasalah. Akhirnya, bagian sehat dari bank lain yang lebih kecil seperti B&N Bank dan Promsvyazbank digabung menjadi Otkritie, yang merupakan pemain terkuat dan beroperasi di bawah merek yang terkenal dan bereputasi luas.

Tindakan tersebut merupakan bagian dari mekanisme rehabilitasi keuangan yang Nabiullina telah perkenalkan sesaat sebelum penyelamatan Otkritie. Tujuannya tidak hanya untuk melindungi jutaan klien Otkritie, tetapi juga untuk menunjukkan bahwa regulator dapat menjadi manajer yang lebih efektif bagi pemberi pinjaman bermasalah daripada investor swasta. Beberapa dari investor ini – termasuk pemilik Otkritie sebelumnya – telah menyalahgunakan dana murah yang dipinjam untuk menyelamatkan pemberi pinjaman yang lebih kecil untuk memajukan kepentingan mereka sendiri, dan prosesnya telah berlangsung selama bertahun-tahun.

Sementara beberapa kritikus mengklaim bahwa regulator seharusnya tidak mengelola bank, tanggapan Nabiullina adalah bahwa kepemilikan bank sentral bersifat sementara dan bahwa Otkritie akan diprivatisasi ulang setelah rehabilitasi keuangannya selesai. Nabiullina memilih Mikhail Zadornov – seorang bankir bereputasi tinggi dan mantan menteri keuangan – sebagai CEO baru Otkritie. Sebelum Otkritie, Zadornov pernah menjadi kepala bisnis ritel di VTB, pemberi pinjaman terbesar kedua di Rusia.

Bank sentral mengumumkan penyelesaian rehabilitasi Otkritie pada Juli 2019, setelah kurang dari dua tahun. Aset bermasalah dikeluarkan dari neraca bank untuk dikelola secara terpisah oleh Bank Trust, sebuah lembaga khusus yang didirikan oleh Bank Sentral untuk menyimpan aset tersebut sebagai bagian dari pembersihan regulator terhadap sistem keuangan Rusia. Otkritie juga menjual beberapa aset non-inti melalui pasar.

Yang tersisa adalah konglomerasi keuangan dengan modal besar dengan bisnis yang terdiversifikasi yang selain perbankan mencakup unit asuransi, perusahaan pialang, dana pensiun, dan sejumlah startup digital yang berkembang pesat.

Tim Zadornov telah membuat Otkritie bekerja tidak seperti sebelumnya. Dalam tiga tahun terakhir, Otkritie telah tumbuh lebih cepat daripada bank lain di sepuluh besar Rusia. Yang lebih mengesankan, pertumbuhan ini sehat dan menguntungkan. Dalam sembilan bulan pertama tahun 2021, bank menggandakan laba bersih tahun-ke-tahun menjadi RUB 58.7 miliar – tertinggi dalam sejarahnya baru-baru ini. Pada saat yang sama, kualitas aset tetap termasuk yang tertinggi di pasar, dengan NPL kurang dari 3% dari total portofolio.  

Tidak seperti beberapa pesaing yang mengejar model ekosistem yang trendi, Zadornov dan timnya percaya bahwa klien menghargai Otkritie sebagai spesialis jasa keuangan. Bank belum tergiur untuk memasuki bisnis padat modal seperti carsharing atau e-commerce.

Pada saat yang sama, Otkritie jauh dari tujuan untuk menjadi lembaga keuangan tradisional saja.

Zadornov telah mengoptimalkan jaringan cabang bank dan memindahkan klien ke saluran jarak jauh, mempekerjakan ratusan profesional TI dan memungkinkan banyak karyawan untuk bekerja dari rumah. Otkritie juga telah mengembangkan proyek digital internal seperti Tochka – bank online teratas untuk bisnis kecil – dan bankavto, pasar untuk pemilik mobil.  

Di bawah pembaruan strategi awal tahun ini, Otkritie bertujuan untuk memanfaatkan model bisnis digitalnya untuk terus tumbuh lebih cepat dari pasar. Ini berarti menskalakan bisnis terutama dengan meningkatkan penjualan silang antar unit serta dengan menambahkan lebih banyak mitra pihak ketiga, yang dapat diintegrasikan dengan cepat oleh Otkritie melalui OpenAPI-nya. Ini akan membantu pemberi pinjaman mencapai target pendapatan bersih tahunannya setidaknya RUB 100 miliar pada tahun 2023. Tujuan strategis lainnya adalah menjadi salah satu pemimpin pasar dengan laba atas ekuitas (ROE), ukuran utama efisiensi, dengan RoE setidaknya 15% pada tahun 2023, kata Zadornov pada bulan September wawancara.

Sektor keuangan telah menjadi pendorong utama pasar saham Rusia, dan mengingat kurangnya nama yang diperdagangkan secara publik di sektor tersebut, IPO yang diharapkan Otkritie dapat disambut hangat oleh investor sebagai kesempatan langka untuk mendapatkan akses ke lembaga yang transparan dan berkembang pesat. IPO perbankan terakhir yang dipasarkan secara internasional dari Rusia dimulai pada tahun 2013, ketika TCS Group – lebih dikenal oleh pelanggannya dan banyak penggemarnya di seluruh dunia seperti Tinkoff – menjual saham senilai lebih dari USD 1 miliar di London Stock Exchange. Harga saham Tinkoff telah tumbuh lima kali lipat sejak saat itu, dan pada tahun 2021 saja telah meningkat dari sekitar USD 34 per lembar menjadi lebih dari USD 80.

Potensi Otkritie terlihat signifikan. Bahkan setelah pertumbuhan yang mengesankan dalam beberapa tahun terakhir, Rusia masih kurang ditembus dengan layanan keuangan dibandingkan dengan beberapa pasar maju. Hal ini berlaku di semua bisnis grup, mulai dari perbankan hingga asuransi dan dari layanan perantara investor ritel hingga manajemen aset. Pada saat yang sama, pasar keuangan Rusia maju secara teknologi, yang telah menjadi faktor signifikan yang mendukung kinerjanya selama pandemi COVID-19. bank sentral melaporkan pada bulan Oktober total keuntungan sektor perbankan untuk sembilan bulan pertama tahun 2021 mencapai RUB 1.9 triliun – lebih dari keseluruhan tahun 2020 – karena kualitas pinjaman meningkat lebih cepat dari yang diharapkan sementara pendapatan biaya terus tumbuh karena meningkatnya bagian pembayaran nontunai dan ledakan aktivitas investor ritel. Perusahaan pemeringkat lokal ACRA, yang dipimpin oleh mantan bankir sentral, mengharapkan laba tahun depan mencapai setidaknya RUB 2.5 triliun.

iklan

Bagikan artikel ini: