#ASIC - Mengapa tidak mengajukan gugatan?

Karena itu bisa sangat baik mengekspos kekurangan Anda. Regulator sekuritas di seluruh dunia harus mencermati situasi yang berpotensi sangat mengkhawatirkan yang berkembang di Australia, menulis Colin Stevens.

Reformasi menyeluruh Hayne Royal Commission baru-baru ini telah menemukan banyak kekurangan dalam sistem keuangan Australia dan telah merekomendasikan agar Komisi Sekuritas dan Investasi Australia (ASIC) mengambil peran yang jauh lebih proaktif dalam menuntut penyimpangan keuangan. Ada seruan berulang kali bagi eksekutif bank senior untuk menerima hukuman penjara dan agar regulator mengejar tuntutan agresif melalui pengadilan. Mantra baru ASIC telah menjadi 'Why Not Litigate?'.

Kesulitannya adalah bahwa regulator sekuritas sering secara historis tidak pernah harus mengikuti prinsip-prinsip dasar penuh dari proses yang seharusnya, lebih mengandalkan perlindungan yang diberikan oleh Privilege yang Memenuhi Kualifikasi, dan, dalam banyak kasus, pada dasarnya memainkan peran sebagai jaksa, hakim, juri, dan pelaksana dalam pengadilan atau pengadilan administratif pribadi mereka sendiri. Mereka dapat menggunakan kekuasaan yang sangat besar atas lembaga-lembaga keuangan yang mereka atur dan ada banyak kisah perusahaan yang pada dasarnya merasa "diperas" ke dalam kompromi penyelesaian untuk menghindari persepsi yang lebih lanjut atau mengancam penyalahgunaan peraturan. Ini tidak terbatas hanya pada satu atau dua negara. Cerita-cerita ini jarang mendapat banyak pers karena para korban terdorong untuk bermain bersama dengan sandiwara untuk mempertahankan bisnis waralaba mereka. Akibatnya, standar penuntutan dapat dengan mudah gagal dalam konteks seperti itu dan selalu membusuk.

Sementara Ketua ASIC James Shipton sibuk melakukan putaran yang mendukung Fairness Imperative sebagai bagian dari kampanye untuk membenarkan peran ASIC yang baru ditingkatkan dan menjanjikan tambahan dana sebesar $ 400 mm, drama yang sangat kontras sedang dimainkan di Ruang Sidang 11D Mahkamah Agung New South Wales.

Penggugat adalah perusahaan perdagangan ekuitas internasional yang menyediakan likuiditas substansial untuk ratusan sekuritas yang terdaftar ASX sampai suatu hari di November 2014 ketika petugas penegak ASIC diduga memulai kampanye diam-diam untuk memfitnah dan secara efektif menghitamkan perusahaan dan pemiliknya dari mengakses pasar Australia melalui broker lokal. Lebih buruk lagi, pengadilan sekarang mendengar, ini semua dilakukan tanpa investigasi substantif, pemberitahuan atau proses hukum dan didasarkan terutama pada bukti "anekdotal", yang ternyata sangat bergantung pada artikel sepuluh tahun dari koran Kanada. mengenai model bisnis pemilik dan pendahulu sebelumnya.

Bahwa perusahaan tersebut telah dibeli di 2012 dan diubah menjadi salah satu penyedia likuiditas yang paling disiplin dan profesional di dunia tampaknya gagal masuk ke dalam perhitungan peraturan ASIC. Hampir memalukan untuk membaca transkrip di mana staf ASIC sekarang harus mengakui di pengadilan terbuka bahwa mereka benar-benar memiliki pengetahuan tentang transformasi ini tetapi mereka hanya memutuskan untuk tidak meneliti bahkan file mereka sendiri sebelum memulai terburu-buru untuk menghakimi.

Lebih buruk lagi, mereka melapisinya dengan menuduh pemilik perusahaan melakukan tindak pidana, dalam bentuk dugaan manipulasi pasar, tanpa menghasilkan bukti yang berarti baik dari tindakan atau niat yang dikeluhkan.

iklan

Hanya kali ini mereka bertemu dengan pemain yang sangat kuat di pasar modal global dengan sumber daya dan tekad untuk melihat keadilan diberikan dan yang merasa harus berdiri untuk prinsip pertama. Ia memiliki semua ciri khas dari pertarungan klasik 'David vs Goliath' untuk keadilan. Perusahaan menuntut atas kesalahan yang merugikan dan pemiliknya atas pencemaran nama baik. Garis pertahanan awal ASIC adalah bahwa tuduhan mereka adalah benar dan, sebaliknya, mereka harus dilindungi oleh prinsip Hak Istimewa Berkualitas dan diberikan kekebalan agar tidak bertanggung jawab penuh atas tindakan mereka.

Memiliki analis ASIC mengakui, di bawah sumpah dalam pemeriksaan silang, bahwa mereka benar-benar melakukan sedikit analisis yang efektif di muka, bahkan melangkah lebih jauh dengan bersikeras bahwa mereka hanya memiliki "kecurigaan", dan yang paling jelas bukan "kesimpulan", yang merupakan dasar untuk atasan mereka yang bertindak, paling banter, layak merasa ngeri. Ada saat-saat amnesia yang diucapkan berulang-ulang oleh saksi kunci terdakwa yang melibatkan lebih dari sekadar memutar mata.

Sementara ASIC mungkin bermaksud filosofi 'mengapa tidak mengajukan tuntutan hukum' untuk kontras dengan pendekatan 'menuntut perkara terlebih dahulu' atau 'menuntut segala sesuatu' agar terdengar lebih hati-hati, teliti dan pragmatis, pengadilan mendengarkan tuduhan bahwa, dalam praktiknya, regulator perilaku sering kali impulsif, bertangan berat, dan mungkin sembrono.

Untuk regulator sekuritas internasional, sebuah pesan yang sangat mengganggu bermunculan: seberapa baik investigasi Anda sendiri dan prosedur penegakannya dan personel bertahan pada pengawasan proses hukum di pengadilan umum? Beberapa regulator mungkin merasa sangat tidak nyaman terkena sinar matahari akuntabilitas hukum yang tepat dan transparansi publik.

Kembali ke preseden Australia yang baru muncul, bahwa proses internal mereka yang kurang harus ditayangkan secara grafis sama seperti ASIC akan menerima peningkatan substansial dalam pendanaan untuk mandat mereka yang diperluas dapat terbukti sangat memalukan. Tentu saja ada satu alasan yang perlu diperhatikan.

Apakah kebijakan dan prosedur yang dipertanyakan seperti apa yang diharapkan oleh warga Australia ke depan dari sheriff mereka yang baru saja bersenjata di pasar keuangan? Apakah keadilan "tidak wajar" seperti itu akan diabadikan sebagai norma baru?

Pada tingkat yang lebih luas, ini menimbulkan pertanyaan siapa yang mengatur regulator ini, atau, dalam hal ini, mitra internasionalnya? Seperti yang pernah dikatakan Lord Acton dengan terkenal: "Kekuasaan cenderung korup; kekuasaan absolut merusak secara mutlak."

Bagikan artikel ini: