Terhubung dengan kami

Brexit

Brexit - Komisi Eropa memberi para pelaku pasar 18 bulan untuk mengurangi eksposur mereka terhadap operasi kliring Inggris

Uni Eropa Reporter Koresponden

Diterbitkan

on

Komisi Eropa hari ini (21 September) telah mengadopsi keputusan terbatas waktu untuk memberikan para pelaku pasar keuangan 18 bulan untuk mengurangi eksposur mereka ke mitra sentral Inggris (CCP). Batas waktu tersebut adalah tanda paling jelas bahwa UE bermaksud untuk memindahkan bisnis 'kliring' dari London dan ke zona euro.

Langkah tersebut akan menjadi pukulan bagi London, yang merupakan pemimpin dunia saat ini dalam membersihkan bisnis senilai beberapa miliar. London Clearing House (LCH), menyelesaikan kontrak berdenominasi euro senilai hampir satu triliun euro per hari, dan menyumbang tiga perempat dari pasar global. Kliring menawarkan cara mediasi antara pembeli dan penjual, hal ini dianggap dengan memiliki bisnis kliring yang lebih besar biaya transaksi dapat dikurangi. Ketika Bank Sentral Eropa di Frankfurt mencoba untuk bersikeras bahwa semua perdagangan euro dilakukan di dalam zona euro, hal ini berhasil ditantang di Pengadilan Eropa oleh George Osborne, yang saat itu menjabat sebagai Kanselir Keuangan Inggris.

Di masa lalu, Bursa Efek London telah memperingatkan bahwa hingga 83,000 pekerjaan bisa hilang jika bisnis ini pindah ke tempat lain. Juga akan ada limpahan ke area lain seperti manajemen risiko dan kepatuhan.

Ekonomi yang Berfungsi untuk Rakyat, Wakil Presiden Eksekutif Valdis Dombrovskis (digambarkan) berkata: “Clearing house, atau CCP, memainkan peran sistemik dalam sistem keuangan kita. Kami mengadopsi keputusan ini untuk melindungi stabilitas keuangan kami, yang merupakan salah satu prioritas utama kami. Keputusan berbatas waktu ini memiliki alasan yang sangat praktis, karena memberikan peserta pasar UE waktu yang mereka butuhkan untuk mengurangi eksposur mereka yang berlebihan ke CCP yang berbasis di Inggris, dan CCP UE waktu untuk membangun kemampuan kliring mereka. Hasilnya, eksposur akan lebih seimbang. Ini masalah stabilitas keuangan. "

Latar Belakang

CCP adalah entitas yang mengurangi risiko sistemik dan meningkatkan stabilitas keuangan dengan berdiri di antara dua pihak lawan dalam kontrak derivatif (yaitu bertindak sebagai pembeli untuk penjual dan penjual untuk pembeli risiko). Tujuan utama CCP adalah untuk mengelola risiko yang dapat timbul jika salah satu rekanan gagal dalam kesepakatan. Kliring sentral adalah kunci untuk stabilitas keuangan dengan memitigasi risiko kredit untuk perusahaan keuangan, mengurangi risiko penularan di sektor keuangan, dan meningkatkan transparansi pasar.

Ketergantungan yang besar dari sistem keuangan UE pada layanan yang disediakan oleh PKT yang berbasis di Inggris menimbulkan masalah penting yang terkait dengan stabilitas keuangan dan memerlukan pengurangan eksposur UE terhadap infrastruktur ini. Oleh karena itu, industri sangat didorong untuk bekerja sama dalam mengembangkan strategi yang akan mengurangi ketergantungan mereka pada CCP Inggris yang secara sistemik penting bagi Perhimpunan. Pada 1 Januari 2021, Inggris Raya akan meninggalkan Pasar Tunggal.

Keputusan ekuivalensi sementara hari ini bertujuan untuk melindungi stabilitas keuangan di UE dan memberikan para pelaku pasar waktu yang dibutuhkan untuk mengurangi eksposur mereka ke PKT Inggris. Berdasarkan analisis yang dilakukan dengan Bank Sentral Eropa, Dewan Resolusi Tunggal, dan Otoritas Pengawas Eropa, Komisi mengidentifikasi bahwa risiko stabilitas keuangan dapat muncul di area kliring sentral derivatif melalui CCP yang didirikan di Inggris (CCP Inggris). ) jika ada gangguan mendadak dalam layanan yang mereka tawarkan kepada peserta pasar UE.

Hal ini disampaikan dalam Commission Communication tanggal 9 Juli 2020, di mana para pelaku pasar disarankan untuk mempersiapkan semua skenario, termasuk di mana tidak akan ada keputusan ekivalensi lebih lanjut di bidang ini.

Brexit

Auditor UE menyoroti risiko Cadangan Penyesuaian Brexit

Uni Eropa Reporter Koresponden

Diterbitkan

on

Dalam opini yang diterbitkan hari ini (1 Maret), Pengadilan Auditor Eropa (ECA) menyampaikan beberapa kekhawatiran atas proposal baru-baru ini untuk Cadangan Penyesuaian Brexit (BAR). Dana € 5 miliar ini adalah alat solidaritas yang dimaksudkan untuk mendukung negara-negara anggota, kawasan, dan sektor-sektor yang paling parah terkena dampak penarikan Inggris dari UE. Menurut auditor, sementara proposal memberikan fleksibilitas bagi negara anggota, desain cadangan menciptakan sejumlah ketidakpastian dan risiko.

Komisi Eropa mengusulkan bahwa 80% dari dana (€ 4bn) harus diberikan kepada negara anggota dalam bentuk pra-pembiayaan setelah pengadopsian BAR. Negara-negara anggota akan dialokasikan bagian pembiayaan di muka mereka berdasarkan perkiraan dampak pada ekonomi mereka, dengan mempertimbangkan dua faktor: perdagangan dengan Inggris dan ikan yang ditangkap di zona ekonomi eksklusif Inggris. Dengan menerapkan metode alokasi ini, Irlandia akan menjadi penerima utama pembiayaan awal, dengan hampir seperempat (€ 991 juta) dari amplop, diikuti oleh Belanda (€ 714 juta), Jerman (€ 429 juta), Prancis (€ 396 juta) dan Belgia ( € 305 juta).

“BAR adalah inisiatif pendanaan penting yang bertujuan untuk membantu mengurangi dampak negatif Brexit pada ekonomi negara-negara anggota UE,” kata Tony Murphy, anggota Pengadilan Auditor Eropa yang bertanggung jawab atas opini tersebut. "Kami menganggap bahwa fleksibilitas yang disediakan oleh BAR tidak boleh menciptakan ketidakpastian bagi negara anggota."

Opini No 1/2021 tentang usulan Regulasi Parlemen Eropa dan Dewan yang membentuk Cadangan Penyesuaian Brexit

Continue Reading

Brexit

Inggris akan menolak tekanan Uni Eropa yang 'meragukan' pada bank, kata BoE's Bailey

Reuters

Diterbitkan

on

By

Inggris akan menolak "dengan sangat tegas" setiap upaya Uni Eropa untuk memutarbalikkan bank agar memindahkan triliunan euro dalam kliring derivatif dari Inggris ke blok setelah Brexit, Gubernur Bank of England Andrew Bailey mengatakan pada hari Rabu, menulis Huw Jones serta David Milliken.

Bank-bank top Eropa telah diminta oleh Komisi Eropa untuk membenarkan mengapa mereka tidak perlu mengalihkan kliring derivatif berdenominasi euro dari London ke UE, sebuah dokumen yang dilihat oleh Reuters pada Selasa menunjukkan.

Industri jasa keuangan Inggris, yang menyumbang lebih dari 10% pajak negara, sebagian besar telah terputus dari UE sejak periode transisi Brexit berakhir pada 31 Desember karena sektor tersebut tidak tercakup oleh kesepakatan perdagangan Inggris-UE.

Perdagangan saham dan turunan UE telah meninggalkan Inggris menuju benua itu.

UE sekarang menargetkan kliring yang didominasi oleh LCH London Stock Exchange untuk mengurangi ketergantungan blok pada pusat keuangan Kota London, di mana aturan dan pengawasan UE tidak lagi berlaku.

"Ini akan menjadi sangat kontroversial dalam pandangan saya, karena legislasi ekstra-teritorial kontroversial dan jelas legalitas yang meragukan, terus terang, ..." kata Bailey anggota parlemen di parlemen Inggris pada hari Rabu.

Komisi Eropa mengatakan tidak memberikan komentar pada tahap ini.

Sekitar 75% dari 83.5 triliun euro ($ 101 triliun) dalam posisi kliring di LCH tidak dipegang oleh rekanan UE dan UE seharusnya tidak menargetkan mereka, kata Bailey.

Kliring adalah bagian inti dari pipa keuangan, memastikan bahwa perdagangan saham atau obligasi selesai, bahkan jika satu sisi transaksi bangkrut.

"Saya harus mengatakan kepada Anda secara terus terang bahwa itu akan menjadi sangat kontroversial dan saya harus mengatakan bahwa itu akan menjadi sesuatu yang saya pikir, harus dan ingin kita tolak dengan sangat tegas," katanya.

Ditanya oleh anggota parlemen apakah dia memahami kekhawatiran di antara pembuat kebijakan UE tentang perusahaan yang harus keluar dari blok untuk layanan keuangan, Bailey berkata: "Jawabannya adalah persaingan, bukan proteksionisme."

Brussels telah memberikan izin LCH, yang dikenal sebagai ekuivalensi, untuk terus membersihkan perdagangan euro untuk perusahaan UE hingga pertengahan 2022, memberikan waktu bagi bank untuk mengalihkan posisi dari London ke blok tersebut.

Pertanyaan tentang kesetaraan bukanlah tentang mengamanatkan apa yang harus dilakukan pelaku pasar non-UE di luar blok dan upaya terbaru oleh Brussels adalah tentang relokasi paksa aktivitas keuangan, kata Bailey.

Deutsche Boerse telah menawarkan pemanis kepada bank-bank yang mengalihkan posisi dari London ke kantor kliring Eurex di Frankfurt, tetapi hampir tidak mengikis pangsa pasar LCH.

Volume kliring yang diwakili oleh klien UE di LCH di London tidak akan berjalan dengan sendirinya di dalam blok karena itu berarti memecah kumpulan besar derivatif, kata Bailey.

“Dengan memisahkan kumpulan itu, seluruh proses menjadi kurang efisien. Untuk mendobrak itu akan menambah biaya, tidak perlu dipertanyakan lagi, ”ujarnya.

Bank mengatakan bahwa dengan menghapus semua denominasi derivatif di LCH berarti mereka dapat memperoleh bersih di berbagai posisi untuk menghemat margin, atau uang tunai yang harus mereka posting terhadap potensi default perdagangan.

($ 1 = € 0.8253)

Continue Reading

Brexit

Inggris setuju dengan permintaan Uni Eropa untuk lebih banyak waktu untuk meratifikasi kesepakatan perdagangan Brexit

Reuters

Diterbitkan

on

By

Inggris telah menyetujui permintaan Uni Eropa untuk menunda ratifikasi perjanjian perdagangan pasca-Brexit mereka hingga 30 April, menteri kantor kabinet Michael Gove (Foto) mengatakan pada Selasa (23 Februari), menulis Elizabeth Piper.

Awal bulan ini, UE bertanya kepada Inggris apakah perlu waktu ekstra untuk meratifikasi perjanjian dengan memperpanjang hingga 30 April penerapan sementara dari kesepakatan itu untuk memastikan itu ada dalam semua 24 bahasa blok untuk pengawasan parlemen.

Dalam sepucuk surat kepada Maros Sefcovic, wakil presiden Komisi Eropa, Gove menulis: "Saya dapat mengonfirmasi bahwa Inggris puas dengan menyetujui bahwa tanggal di mana aplikasi sementara akan berhenti berlaku ... harus diperpanjang hingga 30 April 2021 . ”

Dia juga mengatakan Inggris berharap tidak ada penundaan lagi.

Continue Reading

kegugupan

Facebook

Tren