langkah-langkah baru untuk memulihkan kepercayaan dalam benchmark berikut LIBOR dan skandal EURIBOR

Komisi Eropa hari ini (18 September) mengusulkan rancangan undang-undang untuk membantu memulihkan kepercayaan pada integritas tolok ukur. Tolok ukur adalah indeks (ukuran statistik), dihitung dari data dasar yang representatif, yang digunakan sebagai harga referensi untuk instrumen keuangan atau kontrak keuangan atau untuk mengukur kinerja dana investasi. Aturan baru ini akan meningkatkan ketahanan dan keandalan tolok ukur, memfasilitasi pencegahan dan deteksi manipulasi mereka dan memperjelas tanggung jawab untuk dan pengawasan tolok ukur oleh pihak berwenang. Mereka melengkapi proposal Komisi, yang disepakati oleh Parlemen Eropa dan Dewan pada bulan Juni 2013, untuk membuat manipulasi tolok ukur pelanggaran penyalahgunaan pasar yang tunduk pada denda administrasi yang ketat (lihat MEMO / 13 / 774).

Manipulasi London Interbank Offered Rate (LIBOR) dan Euro Interbank Offered Rate (EURIBOR) telah menghasilkan multi-juta denda euro pada beberapa bank di Eropa dan Amerika Serikat, dan dugaan manipulasi komoditas (misalnya minyak, gas dan bahan bakar nabati ) dan tolok ukur nilai tukar juga sedang diselidiki. Harga instrumen keuangan bernilai triliunan euro tergantung pada benchmark, dan jutaan hipotek perumahan juga terkait dengan mereka. Akibatnya, manipulasi patokan dapat menyebabkan kerugian yang signifikan kepada konsumen dan investor, mendistorsi ekonomi riil, dan merusak kepercayaan pasar.

Komisaris Pasar Internal Michel Barnier berkata: “Tolok ukur adalah inti dari sistem keuangan: mereka sangat penting untuk pasar kita serta hipotek dan tabungan jutaan warga kita, namun sampai sekarang sebagian besar tidak diatur dan diawasi. Kepercayaan pasar telah dirusak oleh skandal dan tuduhan manipulasi benchmark. Ini tidak bisa dilanjutkan: kita harus membangun kembali kepercayaan. Proposal hari ini akan memastikan untuk pertama kalinya bahwa semua penyedia benchmark harus diotorisasi dan diawasi; mereka akan meningkatkan transparansi dan mengatasi konflik kepentingan. Hasilnya, integritas serta kontinuitas dan kualitas tolok ukur utama akan dipastikan. "

elemen kunci dari The Proposall

proposal ini sejalan dengan prinsip-prinsip baru-baru disepakati di tingkat internasional oleh Organisasi Internasional untuk Komisi Securities (IOSCO) dan mencakup berbagai luas tolok ukur, bukan hanya suku bunga benchmark seperti LIBOR, tetapi juga benchmark komoditas misalnya. Ini mencakup semua tolok ukur yang digunakan untuk referensi instrumen keuangan mengaku perdagangan atau diperdagangkan di tempat diatur, seperti energi dan mata uang derivatif, mereka yang digunakan dalam kontrak keuangan, seperti hipotek dan mereka yang digunakan untuk mengukur kinerja investasi dana. Ini berusaha untuk mengatasi kemungkinan kekurangan pada setiap tahap dalam produksi dan penggunaan benchmark.

Tujuan utamanya adalah untuk memastikan integritas tolok ukur dengan menjamin bahwa mereka tidak tunduk pada konflik kepentingan, bahwa hal itu mencerminkan realitas ekonomi yang dimaksudkan untuk diukur dan digunakan secara tepat.

Khususnya proposal:

iklan

• Meningkatkan tata kelola dan kontrol atas proses benchmark.

  Kegiatan penyediaan benchmark akan dikenakan otorisasi dan berlangsung pengawasan di tingkat nasional dan Eropa. proposal mengharuskan administrator menghindari konflik kepentingan jika memungkinkan, dan mengelolanya secara memadai di mana mereka tidak dapat dihindari.

• Meningkatkan kualitas input data dan metodologi yang digunakan oleh administrator patokan.

  Hal ini membutuhkan bahwa data yang cukup dan akurat digunakan dalam penentuan tolok ukur, sehingga mereka mewakili pasar yang sebenarnya atau realitas ekonomi yang benchmark dimaksudkan untuk mengukur. Data harus datang dari sumber terpercaya, dan benchmark harus dihitung dengan cara yang kuat dan dapat diandalkan. Ini juga berarti bahwa data transaksi yang akan digunakan bila mungkin dengan perkiraan diverifikasi diperbolehkan jika tidak.

• Memastikan bahwa kontributor untuk benchmark menyediakan data yang memadai dan tunduk pada kontrol yang memadai.

  Administrator akan menghasilkan kode etik yang secara jelas menentukan kewajiban dan tanggung jawab kontributor saat mereka memberikan data masukan untuk patokan. Ini termasuk kewajiban menangani konflik kepentingan.

• Menjamin perlindungan yang memadai bagi konsumen dan investor menggunakan tolok ukur.

  Hal ini meningkatkan transparansi data yang digunakan untuk menghitung patokan dan cara di mana benchmark dihitung. Juga akan ada pernyataan yang menjelaskan apa patokan bermaksud untuk mengukur dan apa kerentanan yang berada. Proposal juga mewajibkan bank untuk menilai kesesuaian bagi konsumen di mana diperlukan, misalnya ketika menyusun kontrak hipotek.

• Memastikan pengawasan dan kelangsungan hidup benchmark kritis.

  benchmark kritis akan diawasi oleh perguruan tinggi dari pengawas, yang dipimpin oleh pengawas dari administrator patokan dan termasuk Efek dan Pasar Authority Eropa (ESMA). Dalam kasus perselisihan dalam perguruan tinggi, ESMA akan dapat memutuskan dengan mediasi mengikat. persyaratan tambahan lain yang dikenakan terhadap benchmark kritis, termasuk kekuasaan untuk berwenang yang relevan untuk memaksa kontribusi.

Bank-bank sentral yang tergabung dalam Sistem Eropa Bank Sentral dikecualikan dari ruang lingkup karena mereka telah memiliki sistem di tempat yang memastikan kepatuhan dengan tujuan rancangan peraturan ini.

Lampiran berisi ketentuan yang lebih rinci mengenai tolok ukur komoditas dan tolok ukur tingkat suku bunga. Tolok ukur yang data masukannya disediakan oleh tempat yang diatur dilepaskan dari kewajiban tertentu untuk menghindari peraturan ganda.

Untuk informasi lebih lanjut, klik disini.  Untuk membaca proposal, klik disini.

Bagikan artikel ini: